英伟达财报背后的全球竞争格局解读

下面，我将以我的观点和见解来回答大家关于“自动驾驶” 来了！Mobileye冲刺IPO的最佳时机就是现在？的问题，希望我的回答能够帮助到大家。现在，让我们开始聊一聊“自动驾驶” 来了！Mobileye冲刺IPO的最佳时机就是现在？的话题。

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“自动驾驶” 来了！Mobileye冲刺IPO的最佳时机就是现在？

Mobileye冲刺IPO的最佳时机可能就是现在。

2017年，英特尔以153亿美元的天价收购Mobileye，为英特尔有史以来规模最大的收购交易之一。在被收购的日子里，英特尔对Moblileye 这个“亲儿子”可谓是“要人给人，要钱给钱”。不仅将自己的激光雷达和4D雷达开发团队划拨了Moblileye，更在2020年斥资9亿美元收购以色列城市交通数据初创公司Moovit，帮助Mobileye迅速克服短板， 成为自动驾驶新时代的“全栈自研”巨头。

而Mobileye也不负众望， 不仅以亮眼的财务表现成为英特尔新的增长极，还以接近8成的市占率坐稳“ADAS ”的宝座。

财务数据上看， Mobileye在2021年Q4营业收入3.56亿美元，同比增长7%，续创纪录， 单季营收数据与2016年全年的3.58亿美元营收不相上下。 同时，该公司2021年全年营收高达14亿美元，同比增长43%， 2018至2021年的年均复合增速高达26.1%。

从销量上看， Moblieye更是于12月13日迎来了 历史 性的时刻—— Mobileye EyeQ芯片累计出货量突破了1亿颗！ 自2007年EyeQ1芯片在宝马、通用和沃尔沃量产上车以来，EyeQ系列芯片销量持续增加。在2018年至2021年的销量数据分别为1240万、1750万、1930万和2810万颗，同比增速分别为43%、41%、10%和46%。

此外，2021年Mobileye还拿到了30多家车企的41项新订单，涉及约5000万辆新车搭载。

在强劲的财务表现加持下，尽管近期美股市场因地缘政治、加息预期等因素表现低迷，但英特尔还是决定让Mobileye尽快冲刺IPO。

华尔街见闻提及，3月7日，英特尔已经向美国证券交易委员会秘密提交注册文件，拟 公开发行Mobileye新股，市场预计其估值或超过500亿美元，冲击自动驾驶史上最大IPO。

不过，既然Mobileye形势一片大好，自动驾驶的市场前景又如此广阔，那英特尔为何不多“持有”Mobileye几年，等市场再度“疯狂”时再去冲击更大规模的IPO？

20世纪末，高级驾驶辅助系统 (ADAS) 尚处于起步阶段，整个行业都认为只有采用昂贵的雷达传感器才能实现如自动紧急制动（AEB）等必要的功能。

然而，希伯来大学计算机可续教授 Amnon Shashua 在其研究中开创性地证明了， 基本所有辅助驾驶必须的感知任务都可以基于单个摄像头来实现。这就使得辅助驾驶系统的成本，在理论上可以下降到“平民级”， 从而有了商业化的可能性。

技高人胆大，Shashua 与两个好友说干就干， 在1999年共同成立了Mobieye公司，专注于ADAS赛道 。“人如其名”，这家公司意图使用计算机视觉技术来检测车辆，成为交通工具的“眼睛”，防止碰撞发生的技术来减少车辆事故和人员伤亡。

2001年，为硬件掣肘的Mobieye的意识到，“真正认真写软件的人应该自己做硬件”。该公司领导层认为，只有自己设计出专门解决计算机视觉产生的大量负载的Soc，才能够充分发挥公司全部的实力。英雄所见略同，Mobileye随后也走上了和苹果一样的软硬件一体之路。

2004年，在 Elchanan Rushinek 的领导下, Mobileye的 SoC 设计团队于2004年成功研发出采用180nm制程打造的的 EyeQ1。

有了软硬件“内外兼修”的基础，Mobileye成功将 的计算机视觉算法、强大的EyeQ Soc 芯片与便宜的单摄像头结合，打造出了极富性价比的单目视觉ADAS，因此受到了沃尔沃、宝马、通用、奥迪等各大 汽车 厂商欢迎。

在2007年接受了高盛1.3亿美元的投资后，Mobileye逐渐成长为成为了令投资者狂热的“自动驾驶”独角兽，尤其在2014年推出EyeQ3后一举成名。同年， Mobileye成功登陆纽交所，市值高达80亿美元，同时以8.9亿美元的募资创下以色列公司在美国最大IPO纪录。

看到了Mobileye的广阔前景，2017年，意图抢占自动驾驶技术高地的“蓝色巨人”英特尔，以约150亿美元的高价将Moblieye纳入麾下，溢价率高达34%。自此，Mobileye成为英特尔旗下自动驾驶业务部门。完成这笔交易后，时任英特尔CEO的布莱恩·科再奇激动地表示：

与半导体巨头英特尔强强联手后，Mobileye 在自动驾驶芯片领域继续所向披靡，2020年之前，智能驾驶芯片几乎被Mobileye垄断。据研究机构 Guidehouse Insights 的最新数据显示， Mobileye在全球先进自动驾驶辅助视觉系统市场上占有约80%的份额。

不过，当下春风得意的Mobileye，未来的日子可能并不好过。

自动驾驶通常分为L0~L5这6个级别，从人工驾驶、辅助驾驶到有条件自动化，最终实现完全自动化，复杂度逐步增加。

近5年，在特斯拉的示范带动下，全球车企都看到了自动驾驶的潜力，各大 汽车 厂商纷纷有意推出自动驾驶产品，自动驾驶正朝着L4/L5高速进发。

根据艾瑞数据的预测，2020年后带有TJP、HWP等L3功能的车型将会逐步落地；L4/5车型落地预计将会不早于2025年，场景从封闭驾驶环境（园区、港口、矿山、机场）逐步向城市开放道路场景发展，届时车辆将会由系统完全接管，车辆出行工具属性将会加强，消费者购车及出行方式将会因此发生重大改变。

而自动驾驶朝向L4/L5高速进发的趋势，给“昔日 ”Mobileye带来了极大的挑战。

（1）芯片算力掉队，EyeQ5“生不逢时”

前文提及， Mobileye主要的先发优势建立在“减少算力，降低成本”上 。 因此，在L1、L2等自动驾驶早期对算力需求不大的时候，软硬件一体的Mobileye可谓是打遍 手，市场地位难以撼动。

随着自动驾驶等级提升带来的新功能需求，除传统的摄像头外，毫米波雷达、超声波雷达以及方兴未艾的激光雷达都陆续在各主机厂下一代车型出现。传感器的增加也将带来巨量数据处理的压力，就需要更高算力的芯片来进行数据处理、分析、决策。 因此，算力越高，能处理的复杂情况也就越多，自动驾驶（辅助驾驶）也就越安全。

单论芯片算力，Mobileye的EyeQ系列Soc如今已显得有些落伍。 2021年以前，Mobileye最先进的芯片仍然是2018年量产上市，仅支持L3级自动驾驶的EyeQ4。而支持L4的EyeQ5姗姗来迟，拖到2020年才上市，在2021才开始交付。同时，EyeQ5也只拥有24TOPS算力和10W功耗，性能将被英伟达、AMD、华为、高通、地平线等“后起之秀”甩开身位。

特别的，凭借GPU的资源禀赋，拥有全栈式工具链的 英伟达在高阶自动驾驶领域的前景更为市场看好 。国泰君安证券吴晓飞团队表示：

市场也印证了这一点，如今， 蔚来、小鹏、理想 三大“造车新势力”均在英伟达客户之列，传统主机厂背景厂商如 智己 汽车 、上汽R 也在其中。除此之外， 沃尔沃、奔驰、别克等传统车企及滴滴、ZOOX 等Robotaxi 及商用车厂商也为英伟达客户。

值得一提的是， 算力方面国内厂商也不甘示弱，正紧追国际 水平。 举例来说，如今华为的MDC系列 算力可达400+TOPS 且已量产，而地平线和黑芝麻新一代算力上百TOPS的芯片均已流片。

（2）封闭性太强，大批客户改换门庭

Mobileye选用软硬件打包，“不开源”的方式也使得这家自动驾驶“老大哥”备受诟病。

拿采用了采用“CPU+ASIC”架构的EyeQ5芯片为例，该芯片虽然功耗极低，但其算法系统相对封闭，对OEM和Tier 1来说是几乎是个黑盒，几乎无法进行二次修改从而差异化自己的算法。 在自动驾驶尚处“起步阶段”之时，一个相对可靠且完整的方案无疑是速度最快且最稳妥的选择， 但在如今英伟达、地平线、华为、百度等“开放型”厂商崛起的背景下，“给啥用啥”、难以调优的软硬件一体化“封闭型”方案就显得不那么讨喜了。

因此，包括蔚来、特斯拉、理想在内的 一众终端厂商，纷纷改换门庭。 特斯拉早前便与Mobileye交恶，采用FSD芯片取代Mobileye；理想在2021年也将EyeQ4换装成地平线征程3；而蔚来等一批车企更是为新一代车型选配了强大的英伟达Orin芯片。

特别的是，就连被Mobileye写入里程碑的“铁哥们”宝马，也在不久前与高通Ride达成了合作。华尔街见闻提及，宝马的一位发言人在去年11月表示，高通的芯片将用于宝马“Neue Klasse”系列 汽车 ，该系列 汽车 预计从2025年开始生产。

此外，由于Mobileye在国内并没有研发团队，这导致该公司的研发体系在国内还面临着数据监管问题。

去年9月，工信部发布了《关于加强智能网联 汽车 生产企业及产品准入管理的意见》，《意见》中提到，在中华人民共和国境内运营中收集和产生的个人信息和重要数据应当按照有关法律法规规定在境内存储。需要向境外提供数据的，应当通过数据出境安全评估。显然，自动驾驶相关的道路数据显然与 安全息息相关。

总的来说，在“算力决定能力”的未来的自动驾驶领域，Mobileye的先发优势愈来愈小。同时，随着自动驾驶等级的提升以及国内、国际上各大厂商的软硬件预埋，该领域竞争必将愈发白热化。

面对着各大“自动驾驶新锐”的围追堵截，Mobileye并未“服老”。2022年，该公司正在全力布局高阶自动驾驶。

一方面，在CES 2022大会上，这家曾经的“ADAS ”一口气连发了三款高算力先进制程芯片。其中，EyeQ Ultra为自动驾驶芯片，基于5nm制程打造，算力176TOPS；EyeQ6 Light和EyeQ6 High均为ADAS芯片，由7nm制造打造，算力分别为5TOPS和34TOPS。Mobileye辅助驾驶和自动驾驶“两条腿走路”的商业化布局仍在有条不紊地持续推进中。

另一方面，Mobileye也正尝试深化与本土厂商合作，变得“更加开放”。华尔街见闻提及，今年1月初的CES大会上，在全球 较大的美国拉斯维加斯消费电子展上，Mobileye透露，正与吉利 汽车 旗下的纯电动 汽车 品牌极氪（Zeekr）合作，将于2024年推出全球首辆具有L4级自动驾驶能力的 汽车 。同时，双方将在软件技术方面进行有效集成。

虽然Mobileye的未来依旧可期，不过，考虑到自动驾驶行业愈加“白热化”的竞争格局，其上市的最佳时机没准就是现在。

对于英特尔来说，华尔街见闻提及，从2020年开始，在AMD、苹果等各巨头的夹击下，英特尔愈发举步维艰，CPU总市占率从一年前的近80%跌至不足65%，股价也下跌至两年前水平，公司陷入“至暗时刻”。如今，该公司寄希望于IDM2.0战略，扩大芯片代工规模以“重振雄风”，正值需要大笔资金的时刻。

对于Mobileye来说，英特尔近年来的糟糕表现可谓是“城门失火，殃及池鱼”。本期望“背靠大树好乘凉”的Mobileye在母公司陷入低谷的这两年里也表现平平，技术进步远不及对手。在英伟达、高通、华为等一众“后起之秀”的夹击下，Mobileye的 优势正越来越小。

那么，几年后，Mobileye的表现还会如当下这般亮眼吗？

因此，对于英特尔而言，借着投资者对自动驾驶 汽车 的兴趣日益高涨、Mobileye各项数据和财务指标又如此亮眼的东风，带其再度冲击IPO寻求超过500亿美元的高估值，或是深思熟虑之后的选择。在Mobileye“高景气度”的提振下，在收获大笔投资收益的同时，英特尔萎靡的股票表现或许也能得到改观。

（华尔街见闻提及，出于对英特尔财务状况的担忧，近一年来，每次英特尔公布财报时，其股价几乎都会大幅下跌。过去一年中，英特尔的股价累计下跌了近19%。）

值得一提的是，尽管英特尔CEO基尔辛格此前特别强调，英特尔不需要IPO的资金来重振“蓝色巨人”，但大摩的分析师 Harlan Sur 在研报中仍直言到： 此举可以减轻未来英特尔增资研发带来的财务压力。 同时，Sur 认为，英特尔选择此时让Mobileye上市，时机非常正确。Sur 在研报中表示：

对于Mobileye来说，选择IPO上市或将助其摆脱隶属于英特尔带来的低估值，大大提升企业形象，倒也不失为一桩美事。或许正如英特尔CEO基尔辛格所言，Mobileye的更多潜力有望在上市后进一步解锁：

待Mobileye成功上市后，获得充足 的“ADAS ”无疑将进一步加剧自动驾驶领域的“内卷”。 历史 上看，巨头们的“白热化”竞争往往能大大促进行业进步的速度和技术的变革，从而让消费者更加受益，这无疑为广大消费者们所喜闻乐见。

或许，未来已来，自动驾驶新时代的大幕已然拉开。

半导体市场向来是一个硝烟未灭另一个硝烟又起之地，大佬们摆棋弄局，小弟们争相突围。

每隔数十载，市场格局又大变。

前有半导体界称霸已久的巨头英特尔，因困于制程进展缓慢休憩片刻，便引来无数垂涎其地位已久的竞争者——台积电大步超车，从5nm到开始布局3nm；三星不甘示弱，下血本开多条产线，剑指 ；AMD推陈出新，疯狂抢占PC处理器市场。

而其中，突围最成功的当然要数AI芯片领域的佼佼者英伟达。

短短几年，人工智能从一个冷门的非主流领域，变成了人们争相谈论的“网红”，甚至发展到了商业的最前沿。

今年来，以 游戏 显卡成长起来的英伟达可算是吃到了甜头。由于新冠疫情的影响，居家隔离办公期间， 游戏 和远程计算服务让英伟达成为了最大的受益者。

2020年8月17日，英伟达公司股价再创新高，493美元的收盘价之后市值冲破3000亿美元，成为美国半导体行业的 ，比巨头英特尔高出近1000亿美元，这个市值也等于老朋友AMD、Intel两家的市值之和。

这一件又一件的喜事，足以让英伟达创始人老黄-黄仁勋兴奋不已——看来以后怼英特尔更理直气壮了！

老黄于1963年2月在台湾出生，后在1972年举家移民美国。

老黄在上高中的时候就迷上了计算机，高中毕业后就报考了俄勒冈州大学学习计算机科学和芯片设计。在那里，他遇到了他未来的妻子

Lori。

毕业后，他们搬到了硅谷，黄仁勋开始了他在竞争对手AMD的 份工作。老黄工作的同时也在继续着学业，并于1992年在斯坦福大学获得了电子工程硕士学位。在他的第二份工作，就职于芯片制造商LSI Corp期间，他遇到了在Sun Microsystems（太阳计算机系统公司）工作的Malachowsky和Priem。

1993年4月，在圣何塞Berryessa立交桥附近的Denny's里，三位年轻的电气工程师——黄仁勋和朋友马拉乔斯基（Chris Malachowsky）和Curtis Priem联合创立了Nvidia，启动资金4万美元，致力于生产能够为视 游戏 生成更快、更逼真的图形专用芯片。

公司起初没有名字，黄仁勋说：“我们想不出名字，就给所有的文档命名为NV，意思是‘下一代’（next ersion）。”由于需要让公司具象化，创始人只能去查阅所有带了这两个字母的单词，他们发现了“ invidia ”，它在拉丁语中意为“羡慕”。于是名字就这么敲定了。

三人在21世纪初看到了 数字化浪潮 的机会，并且希望用与英特尔在1990年代相同的方式定义计算。

英伟达创始人之一的马拉乔斯基说： “ 1993年没有市场，但我们看到了一波热潮。” “每年都有一个加州冲浪比赛，比赛时间为五个月。当他们在日本看到某种形式的波浪现象或风暴时，便告诉所有冲浪者出现在加利福尼亚州，因为两天内会发生波浪。就是这样我们才刚开始。”

浪潮？

三人看到的浪潮，就是那个年代新兴市场——图形处理器（GPU）。

在 PC 诞生之初，并不存在 GPU的概念，所有的图形计算都由 CPU 进行计算，直到NVIDIA提出了GPU概念。

GPU通常作为视 游戏 玩家插入PC主板的卡出售，可提供超快的3D图形。不过这项技术在当时并不被看好。

1995年9月30日，英伟达发布 款可以真正意义上被称为显卡的产品，叫做NVIDIA STG-2000X。该产品采用英伟达的 代NV1架构，开发成本为1000万美元。

这款产品并不成功，而且花光了英伟达筹来的 笔投资，之后又经历了NV2的研发，均在市场上没有掀起什么浪花。这个刚成立没几年的年轻公司几乎破产，陷入财政危机的英伟达被迫解雇一半员工，最后仅保留了约40名核心人员艰难地维持公司的运作。

直到1997年，RIVA128的研发，它的速度是其他图形处理器的4倍，被视为英伟达 款最成功的显示核心。借着这款产品的成功，英伟达一鼓作气于1998年秋和1999年2月分别推出了TNT和TNT2，一举占据了显卡芯片市场的主流位置。从此GPU就改变了 ，特别是在 游戏 领域，NVIDIA GPU几乎已经成为了 游戏 设备的标配。

上个世纪90年代末，70家GPU公司中存活下来的只有Nvidia和AMD。

与台积电

1998 年英伟达与台积电签署了合作伙伴关系协议，台积电开始协助制造 NVIDIA 产品。

这里还有一段小故事：

也许是同是老乡情谊，在一次采访中黄仁勋回记起1995 年的某天，张忠谋在跟他谈生意时说道，“我赴汤蹈火也要拿到你生意。” 黄仁勋说：“我们两家总共已做过100 亿美元的生意”。

1995 年，32 岁的黄仁勋遭遇商业瓶颈写信给张忠谋，询问台积电能否替 NVIDIA 代工生产 颗芯片。随后台积电接下英伟达的订单，帮助其快速占领市场。黄仁勋对这段雪中送炭的情谊感动不已，据说还将这段经历画成了漫画送给张忠谋。（不得不说，画得是比我好多了。）

2017年黄仁勋获颁交大名誉博士，张忠谋也亲自到场祝贺，并表示与黄仁勋的友谊长达25年。张忠谋2018年6月在台积电股东常会后正式退休后，黄仁勋还受邀参加张忠谋的家宴。黄仁勋在家宴致词最后，也念了他写给张忠谋的一封信。这封信像是当作他们最后的道别，因为2019年的英伟达就转投由三星代工。

英伟达1999年1月全年营收突破1.5亿美元，并同年在美国纳斯达克挂牌上市。发行时，市值达2.3亿美元左右。2000年，公司收购九十年代末至二十世纪初的显卡芯片 3dfx，进一步壮大技术储备。2007年英伟达收入超过40亿美元，与上市时相比收入翻了近26倍！

2008年到2010年，受到“显卡门”事件以及全球经济危机的影响，上升势头正猛的英伟达遭遇了当头棒喝。公司一次性支付了近2亿美元来解决该产品质量问题，重创之后英伟达进入了短暂的停滞期。

终于来到关键性的2012年！

2012年，多伦多大学的Alex Krizhevsky创办了能够从100万样本中自动学习识别图像的深度神经网络“AlexNet”，成为人工智能的标志 件。随后，斯坦福的 Andrew Ng 与 NVIDIA 研究室合作开发了一种使用大规模GPU 计算系统训练网络的方法。深度神经网络技术迅速发展，Nvidia 也一举成为深度学习领域最炙手可热的公司。

2016年9月13日，公司在GTC CHINA 2016 (NVIDIAGPU技术大会)

上发布了推理加速器Tesla P4/P40，形成了深度学习的核心产品。

据悉，英伟达数据中心的业务可分为高性能计算、人工智能和深度学习以及可视化三大部分。目前，英伟达数据中心业务约一半的收入来自于人工智能和机器学习，40%的收入来自于高性能计算。

英伟达在AI领域的高歌猛进甚至让半导体老炮英特尔都感觉到了威胁，以至于英特尔很快地开始大举收购小型AI初创公司，以免错过下一波浪潮。

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除了 游戏 、数据中心业务，英伟达也在自动驾驶领域进行了多个布局。2015年推出 上 块车载超级大脑 代Drive PX，2017年，英伟达发布了全球 为全自动驾驶系统设计的计算机芯片，这套名为Drive PX Pegasus的新系统面向Level 5级别的自动驾驶 汽车 。近年来，英伟达深耕自动驾驶领域，如今已经成为自动驾驶硬件的前沿公司。

近日，英伟达公布第二财季财报显示，公司第二财季的营收为38.7亿美元，同比增长50%。其中，数据和 游戏 收入占大头——数据中心业务（包括Mellanox在内）营收达到17.5亿美元，同比增长167%； 游戏 业务营收为16.5亿美元，同比增长26%；专业可视化业务营收为2.03亿美元，同比下降30%；机动车业务营收为1.11亿美元，同比下降47%。

与一贯的500强CEO的形象不符的是，黄仁勋有着别具一格的风格。标志性的皮衣，以及手臂上有一个英伟达logo的抽象版本。

“我一直认为我们距离倒闭还有30天的时间，”黄仁勋说，“这不是害怕失败，而是害怕自满，我甚至不希望自己安定下来。”

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好了，今天关于““自动驾驶”王牌来了！Mobileye冲刺IPO的最佳时机就是现在？”的话题就讲到这里了。希望大家能够对““自动驾驶”王牌来了！Mobileye冲刺IPO的最佳时机就是现在？”有更深入的认识，并且从我的回答中得到一些帮助。